Yduqs (YDUQ3) e Ânima (ANIM3) são apostas do JPMorgan em meio à reforma do EAD

JPMorgan mantém otimismo no setor educacional.

Apesar das pressões potenciais de margem devido à reforma do Ensino a Distância (EAD), o banco acredita na recuperação do fluxo de caixa e na redução do endividamento das companhias.

Preferências de ações:

• Yduqs (YDUQ3): preferência por sua visibilidade na geração de caixa. Recomendação de compra e preço-alvo ajustado de R$ 20 para R$ 22,50.
• Ânima (ANIM3): favorita entre ações de menor liquidez, com recomendação de compra e preço-alvo de R$ 6.

O JPMorgan destaca incertezas significativas sobre a reforma do EAD, mas considera prudente incluir uma compressão de 1 ponto percentual nas operações EAD e presenciais entre 2026 e 2027.

Projeções de retorno:

• Yduqs: 12,6% em 2025 e 13,5% em 2026.
• Cogna (COGN3): 9,4% em 2025 e 11,4% em 2026.

A Yduqs deve enfrentar menos obstáculos na adaptação às novas regras em comparação à Cogna.

Cogna: apresenta potencial de melhora com R$ 719 milhões em créditos do Programa Especial de Parcelamento (PEP) registrados.

Dados sobre a Ânima: yield de fluxo de caixa livre estimado de 6,2% em 2025. Expectativa de crescimento de 15% em 2026, impulsionada pela desalavancagem e taxa Selic em queda.

Revisão de preços-alvo para 2025:

• Ser Educacional (SEER3): de R$ 8 para R$ 14.
• Afya: de US$ 22,50 para US$ 23,50.