XP Expert: Gestor da Encore Asset espera ciclo de melhora para a renda variável por causa dos ventos externos

João Braga, sócio-fundador da Encore Asset Management, afirmou que a bolsa brasileira está barata e que ele já está investido, mas com cautela devido à incerteza recente.

Enquanto os brasileiros estão reticentes em investir, investidores estrangeiros estão buscando ações na gestora, que acumulou ganhos de quase 24% até 24 de julho deste ano.

A Encore foi fundada em 2020 e, apesar das dificuldades, o capital externo tem sido crucial para sua operação. Braga acredita em um ciclo otimista para a renda variável, impulsionado por fatores externos e uma revisão na exposição de investidores ao Brasil.

Braga destacou dois eventos que influenciam essa mudança: o fenômeno chinês DeepSeek, que questiona a hegemonia dos EUA em inteligência artificial, e a volta de Donald Trump à Casa Branca, que trouxe mais volatilidade.

Segundo ele, a alta das taxas de juros no Brasil foi atingida no mês passado, aumentando a probabilidade de queda futura, o que beneficiaria os preços das ações. Atualmente, os investidores brasileiros mantêm uma baixa quantidade de ações em suas carteiras, o que implica que o valor das empresas ainda está descontado.

Braga, comparando o mercado a comprar produtos em um supermercado com descontos, disse que sua carteira está agora diversificada e com 50% em ações "atacantes", como Suzano e Petro Rio, e 12% destinadas às defensivas.

Com a expectativa de uma mudança política em 2026, ele vê possibilidade de 10% de alta no índice devido a papéis com carrego positivo. No entanto, a proposta de taxação de títulos pode desencadear um fluxo de resgates de investidores, afetando o mercado.

Braga também mencionou que o recente aumento das tarifas de importação não foi motivo para pânico entre investidores estrangeiros, mas abriu oportunidades de compra em ações como Localiza, Arezzo e Smart Fit.