XP aponta resiliência da B3 (B3SA3) em meio a cenário desafiador e eleva preço-alvo
XP destaca resiliência da B3 em meio a incertezas, mas adota postura conservadora e eleva preço-alvo das ações. Crescimento em receitas de tecnologia e dados sinaliza diversificação, apesar do desafio na renda variável até 2030.
XP analisa mercado de capitais e valoriza a B3: Apesar das incertezas, a B3 mostrou resiliência, com volumes altos em derivativos e renda fixa, além de crescimento nas receitas de tecnologia e dados.
A XP elevou o preço-alvo da ação de R$ 14 para R$ 16, mantendo recomendação neutra.
A receita com renda variável da B3 deverá retornar aos níveis de 2021 apenas em 2030. Entre 2020 e 2024, a participação da renda variável caiu de 34% para 21%, enquanto renda fixa, crédito, dados e tecnologia aumentaram sua representatividade.
A XP observa que a B3 tem se mostrado mais disciplinada na alocação de capital, acelerando a devolução aos acionistas. O mercado pode rever sua percepção sobre a empresa, após críticas passadas sobre aquisições.
O ambiente competitivo é desafiador, mas a B3 permanece em vantagem devido à ausência de concorrência direta e limitações na internalização de ordens.
A ação negocia com valuation descontado (14,5x lucro estimado para 2025, média histórica de 16,6x) e prevê dividend yield elevado, sustentado por um payout de 100%. XP vê risco de queda limitado, mas permanece cautelosa, monitorando o cenário competitivo e fluxos de capital.