Wall Street ainda não colocou o risco de recessão em seus preços
Investidores enfrentam incertezas sobre a economia dos EUA enquanto as ações do S&P 500 refletem apenas uma fração das possíveis quedas. Com previsões de lucros em declínio, o risco de uma recessão completa se aproxima.
Investidores estão preocupados com a queda recente das ações nos EUA. Apesar disso, as ações ainda não precificaram uma crise econômica de forma adequada.
Entre fevereiro e abril, o S&P 500 caiu 19%, atingindo um pico de perda com as ações de Nvidia e Apple caindo cerca de 30%.
A recuperação subsequente reduziu a perda do índice para 12%, mas isso ainda é inferior à média histórica de 37%% durante recessões, segundo análise do JPMorgan Chase.
Além disso, o mercado já estava altamente valorizado antes da queda. Em seu ponto mais baixo, o S&P 500 negociava a 18 vezes as previsões de lucro para 2025.
As previsões de lucro estão defasadas e o chefe do JPMorgan, Jamie Dimon, estima uma queda das expectativas de 5%, o que indica que os lucros podem cair ainda mais, implicando uma possível queda de 40%% nos preços das ações.
A situação das tarifas comerciais e a possibilidade de uma recessão total ainda estão em debate. O presidente Donald Trump pausou tarifas, mas a incerteza persiste.
DADOS como o emprego mostram uma economia americana ainda robusta, mas informações sobre o sentimento do consumidor são preocupantes, sugerindo riscos crescentes.
As empresas estão reduzindo suas projeções de lucro e considerando cortes de empregos. Charles Scharf, do Wells Fargo, alertou sobre monitorar perdas de crédito "muito de perto".
A incerteza pode levar a uma percepção atrasada da crise econômica, como observado em 2007 e 2008. Investidores devem usar o bom senso e estar cientes de que a queda nas ações ainda pode não ter sido totalmente precificada.