‘Seca de ventos’ na Europa leva a uma corrida por hedge no setor elétrico

Empresas de energia eólica na Europa estão recorrendo a um mercado de derivativos climáticos para se proteger contra a seca eólica, ou seja, a falta de ventos. Isso ocorre após um investimento de US$ 380 bilhões na última década, que dobrou a capacidade de geração eólica no continente.

A velocidade do vento na Europa caiu significativamente entre fevereiro e abril, evidenciando um período de calmaria desde 1940, segundo o Climate Change Institute.

De acordo com Pierre Buisson, da resseguradora Munich Re, as empresas estão fechando mais acordos de hedge para proteger suas produções de energia eólica neste verão. O ex-trader Ralph Renner destaca que a demanda por hedging eólico cresceu substancialmente nos últimos anos devido à atual seca eólica.

As operadoras agora buscam contratos que compensam perdas por produção abaixo do esperado, recebendo indenização de empresas como Munich Re e Swiss Re AG.

O mercado de derivativos climáticos é pouco transparente e possui dados limitados sobre sua utilização. Apesar do lançamento de contratos pela European Energy Exchange e pela Nasdaq, a aceitação ainda é baixa.

Recentemente, todas as grandes empresas de energia eólica aumentaram sua capacidade, embora a produtividade varie. Por exemplo, a Iberdrola obteve um leve aumento na produção, enquanto a Orsted e a RWE enfrentaram quedas significativas. A RWE pode sofrer perdas de milhões devido à continuar baixa dos ventos.

A energia elétrica na Europa permanece proporcionalmente mais cara após a crise energética, dificultando a recuperação de déficits de produção. O diretor Pierre Off enfatiza a crescente procura por serviços que ajudem as empresas a lidar com a situação.

A Vattenfall, por exemplo, reportou uma queda de 20% na produção no primeiro trimestre e não adotou especificamente contratos de hedge, mas utiliza outras fontes para equilibrar sua geração.

A variação nos ventos ocorre devido a padrões climáticos de alta pressão. Assim, há preocupações sobre a persistência dessas calmarias, afirmando que os modelos de previsão estão repletos de incertezas.

Renner aponta que a grande volatilidade do vento pode impactar os preços, tornando o hedge eólico cada vez mais atraente para o setor.

Além disso, os ventos na Alemanha em abril foram os mais baixos desde 1996, o que implica desafios significativos para as operadoras que podem precisar compensar com energia de fontes fósseis.

Para mais detalhes, acesse: bloomberg.com