Por que a enorme conta de impostos de Washington está preocupando os investidores em títulos
Preocupações aumentam com a proposta de lei de Trump que pode agravar a dívida americana. Investidores exigem rendimentos mais altos em resposta ao crescimento do déficit federal.
Projeto de lei do governo Trump visa estender cortes de impostos e aumentar gastos militares, intensificando as preocupações com dívida e déficit entre investidores em títulos.
Na manhã de 22 de setembro, a Câmara dos Representantes aprovou a agenda tributária do presidente, que agora segue para o Senado. As preocupações estão refletidas em rendimentos mais altos da dívida do governo dos EUA, exigindo um prêmio maior dos investidores para emprestar.
O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu de menos de 4% no início de abril para 4,6% em 21 de setembro. Já o rendimento de 30 anos passou de 4,65% para 5,095%, o mais alto desde outubro de 2023.
A volatilidade do mercado também afetou o S&P 500, que apresentou uma queda de 1,6%, sua maior em um mês. Especialistas, como Ian Lyngen da BMO Capital Markets, alertam que essa situação é preocupante.
A disputa sobre a legislação tributária, chamada por Trump de “grande e belo projeto de lei”, reacendeu tensões, levando o presidente a pressionar republicanos no Capitólio, advertindo sobre aumento de impostos caso o projeto não fosse aprovado.
O Escritório de Orçamento do Congresso estima que a proposta poderá aumentar o déficit federal em mais de US$ 3 trilhões, aumentando a necessidade de novos empréstimos.
Economistas, como Lou Crandall, expressam preocupações sobre a insustentabilidade da dívida. O aumento nas taxas de juros para financiar a dívida já está superando os gastos com defesa e programas sociais.
A Moody’s rebaixou a classificação de crédito dos EUA, o que levou referências negativas por parte de conselheiros de Trump. Apesar de sua confiança nos títulos americanos, investidores permanecem céticos quanto à proposta atual.
Conforme a dívida aumenta, o interesse dos investidores em títulos do Tesouro pode diminuir, afetando diretamente os mercados financeiros. John Williams, do Fed de Nova York, reconhece o aumento da preocupação entre investidores, embora a economia americana ainda seja considerada dinâmica e segura.
Por fim, analistas alertam que mesmo um leve recuo nas demandas pode pressionar os mercados, aumentando os rendimentos à medida que a confiança diminui.