O Duolingo negocia a 35x EBITDA. Mas com AI, ainda pode estar barato

Duolingo projeta crescimento de receita de 26% ao ano em 5 anos, beneficiado por GenAI.

A análise é do Morgan Stanley, que recomenda ‘compra’ com preço-alvo de US$ 435, implicando um upside de 38% em relação ao preço atual.

Listado na Nasdaq desde 2021, o Duolingo vale US$ 16,5 bilhões e teve uma alta de 10% após o relatório.

A penetração atual do Duolingo no mercado de US$ 220 bilhões é de apenas 0,5%, mas deve dobrar para 1% até 2030.

O modelo freemium oferece funcionalidades gratuitas, enquanto a versão paga Super Duolingo elimina anúncios e oferece ‘vidas ilimitadas’.

Recentemente, foi lançado o Duolingo Max, que usa IA e traz ferramentas como ‘Explique minha Resposta’ e ‘Roleplay’.

O Morgan Stanley destacou que a tecnologia de IA do Duolingo já mostrou resultados tangíveis, com uma receita de assinaturas do Max aumentando 10x e representando 6% do total.

Atualmente, a base de usuários do Duolingo é de 117 milhões, apenas 5% das 2 bilhões de pessoas aprendendo idiomas.

O banco prevê que a margem EBITDA do Duolingo, atualmente em 25,7%, pode subir para 40% até 2029 e até 50% no longo prazo.

Negociando a 35x seu EBITDA, os analistas consideram o valuation justificado pelo rápido crescimento e potencial de monetização.

Embora o preço da ação esteja 30% abaixo do pico, o relatório sugere que o momento atual é uma boa oportunidade de investimento.