Mercado de títulos se prepara para a próxima tempestade nos EUA
Bancos enfrentam incertezas nos mercados após tarifas de Trump, levando a uma postura cautelosa que pode comprometer lucros. Expectativas de novos choques e a deterioração do mercado de trabalho dos EUA intensificam a volatilidade.
Turbulência nos mercados ainda afeta departamentos de risco de grandes bancos após tarifas do Dia da Libertação de Donald Trump.
Operadores do Bank of America, NatWest Markets e ABN Amro Bank estão:
- Enviando consultas diárias sobre risco
- Realizando testes de estresse em carteiras
- Reduzindo posições em swaps
Embora essa abordagem busque reduzir perdas severas, pode corroer os lucros. A cautela parece excessiva em um período de calma desde a turbulência de abril, que fez os Treasuries despencarem e elevou a volatilidade.
Com a aproximação do prazo para aumentar o teto da dívida federal dos EUA e a isenção de tarifas de Trump terminando em 9 de julho, o mercado pode enfrentar novos choques.
Diederik Visser, do ABN Amro, prevê uma jornada turbulenta e destaca a incerteza sobre a reação do mercado durante períodos de estresse.
O apetite por dívidas de longo prazo diminui globalmente, elevando rendimentos, embora sinais de recuperação tenham surgido devido a dados econômicos fracos dos EUA.
A mesa de operações de swaps do ABN Amro já reduziu suas posições esperando oscilações futuras, reforçado por possíveis deteriorações no mercado de trabalho dos EUA.
Kal El-Wahab, do Bank of America, também está cauteloso, reduzindo apostas arriscadas devido à baixa liquidez do verão e ao estado frágil da economia global, além de alertar sobre a popularidade excessiva do “steepener trade”.