Menos EUA: XP recomenda redução de exposição à bolsa americana e aposta em outros mercados

XP Investimentos alterou sua recomendação para investidores, sugerindo reduzir a exposição à bolsa americana, devido ao elevado múltiplo do S&P 500.

O índice, atualmente com um múltiplo Preço sobre Lucro (P/L) em torno de 23 vezes, é considerado desfavorável para o médio e longo prazo, apontando para retornos fracos.

A XP destacou que múltiplos elevados historicamente estão ligados a retornos reais negativos.

O relatório da instituição também enfatiza a atratividade de mercados fora dos EUA, como Reino Unido e China, devido a melhores combinações de macro, valuation e risco político.

Para investidores que desejam manter-se no S&P 500, a XP identificou:

• Setores com boas perspectivas: financeiro (ETF XLF), utilidades públicas (XLU) e tecnologia (XLK).
• Setores com piores perspectivas: saúde (XLV), materiais básicos (XLB) e bens de consumo (XLP).

O setor financeiro é visto como um crescimento estável, beneficiado pelos altos juros. O setor de utilidades públicas é promissor, especialmente com a demanda energética da inteligência artificial. Já o setor de tecnologia continua resiliente, impulsionado pela temática de IA.

Em contraste, os setores menos favorecidos enfrentam desafios devido à guerra comercial e a desaceleração da economia global.