Juros futuros têm queda firme com falas de Galípolo e alívio nos Treasuries

Juros futuros fecharam em queda nesta segunda-feira (19), após pressão inicial devido ao rebaixamento da nota de crédito dos EUA.

O mercado encontrou equilíbrio e as taxas brasileiras recuaram ao longo do dia. O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, declarou que cortes de juros não estão próximos.

Taxas do DI para 2026 caíram de 14,75% para 14,72%. Para 2027, de 14,00% para 13,915%; e para 2029, de 13,595% para 13,465%. Para 2031, caiu de 13,755% para 13,69%.

A Moody's rebaixou a nota de crédito dos EUA de ‘Aaa’ para ‘Aa1’. Isso elevou os juros dos títulos americanos, com a T-bond de 30 anos superando 5% e a T-note de 10 anos chegando a 4,5%.

Entretanto, o mercado encontrou compradores a taxas elevadas e os juros começaram a cair. Ian Lyngen, da BMO Capital Markets, afirmou que o rebaixamento foi considerado um não evento pelo mercado.

O rendimento da T-note de 2 anos caiu de 4,014% para 3,979%. O de 10 anos recuou de 4,484% para 4,454%; e a T-bond de 30 anos de 4,954% para 4,905%.

Galípolo, em evento do Goldman Sachs, reiterou que os juros devem permanecer restritivos por um tempo prolongado. O mercado interpretou isso como um sinal de que a taxa de 14,75% é suficiente para controlar a inflação.

A chance de manutenção da Selic nos níveis atuais aumentou de 65% para 70%. A probabilidade de alta caiu de 35% para 23%.

O Bank of America destacou que o cenário externo está favorável e recomenda apostas na queda das taxas no Brasil. Eles ressaltam que a combinação de um dólar fraco, queda nos preços de energia, e estímulos da China poderá facilitar flexibilizações futuras.

Os riscos incluem pressões fiscais que podem afetar a inflação e as taxas.