Google e Nvidia ainda estão baratos, diz Kapulskis

Bolsas dos EUA voltam a máximas históricas após colapso em abril, mas análises indicam preços elevados. Thiago Kapulskis, gestor do fundo de tecnologia da São Pedro Capital, acredita que não estamos em uma bolha, destacando a saúde financeira das Big Techs como Meta, Microsoft, Google e Nvidia.

Kapulskis, ex-analista-chefe de tech do Itaú, gerencia um fundo long only focado em ações subvalorizadas. O fundo, que exige investimento mínimo de R$ 1 milhão, busca empresas com grande potencial e operação em mercados em expansão.

Ele analisa que o mercado de tecnologia está em uma fase de crescimento robusto, com oportunidades em áreas como cibersegurança e saúde. O fundo possui de 15 a 20 ações e busca valor em empresas que geram caixa sólido.

Kapulskis ressalta que as empresas de tecnologia, incluindo a Nvidia com valor de mercado de US$ 4 trilhões, não estão em uma bolha, citando múltiplos de lucro que são normais. Ele defende que muitas dessas empresas têm demanda contratada e são essenciais para a sociedade moderna.

Uma das teses de investimento do fundo é a Alphabet (Google), que, apesar da concorrência de AI, mostra potencial de crescimento. Kapulskis destaca mudanças positivas na estrutura e comunicação da empresa, que sustentam a decisão de investimento.

Em relação à Microsoft, o fundo vê bons resultados futuros, especialmente na nuvem.

Entre outras apostas, o fundo investiu na Tenable, líder em vulnerability management, que pode crescer 50% a 70% em 12 a 18 meses. Na saúde, eles investiram na Thermo Fisher, um player chave com múltiplo baixo.

Sobre o setor de carros autônomos, o fundo prefere Uber em vez de Tesla, acreditando que o Uber atua como um agregador fundamental no futuro do transporte.