Goldman Sachs eleva recomendação para XP e rebaixa B3 devido à relação risco-retorno

Goldman Sachs elevou a recomendação para a XP (XPBR31) de “Neutro” para “Compra”, com preço-alvo aumentado para US$ 23.

A mudança ocorre pela menor dependência da companhia do mercado de ações e o crescimento da receita de renda fixa. Segundo a análise, a XP pode valorizar-se se as taxas de juros caírem mais rapidamente, apresentando uma alavancagem operacional forte.

O Goldman projeta um crescimento dos lucros de 16% para 2026 no cenário base. Em um cenário otimista, as receitas de renda fixa poderiam crescer 21%; mesmo no cenário base, a expectativa é de alta de 11%.

O relatório destaca a posição de capital da XP, que pode apoiar recompras e dividendos adicionais.

Por outro lado, a recomendação para a B3 (B3SA3) foi revisada de “Compra” para “Neutro” devido a limitações na expansão de margem e riscos com concorrência e processos judiciais.

Para valorização adicional da B3, é necessária uma recuperação mais forte no mercado de ações. Recentemente, o UBS BB também rebaixou a recomendação da B3, citando a alta acumulada de 40% no ano e um cenário macroeconômico desafiador.