Gestores de fundos imobiliários negociam alternativas para CRIs “estressados”
Credores de CRIs enfrentam aumento de inadimplência e abrem negociações para evitar prejuízos. Gestores de fundos buscam alternativas, como prorrogações e repactuações, para manter o fluxo de pagamentos e proteger os investimentos.
Aumento de CRIs "estressados" leva credores a abrir negociações. Os gestores de fundos de investimento estão buscando alternativas para evitar inadimplência, já que as incorporadoras não conseguem manter os pagamentos em dia.
Segundo Carlos Brihy, da consultoria Alvarez & Marsal, “os gestores têm aceitado ou até antecipado repactuações” para proteger suas carteiras.
O fundo Suno Recebíveis Imobiliários (SNCI11) prorrogou o vencimento de obrigações da RDR, uma construtora de Itu (SP), para permitir a finalização de obras.
Vitor Duarte, da Suno Asset, esclarece que “em vez de executar a dívida, alongam-se os prazos” para evitar custos adicionais com imóveis inacabados.
O fundo Banestes Recebíveis (BCRI11) também flexibilizou condições para CRIs do Grupo WAM, com um CRI recebendo waiver para pagamento e vencimento esticado em dois anos. O diretor Marcos Amaral Vargas destacou a reestruturação da WAM.
BCRI11 enfrenta cerca de 15,5% de inadimplência, mas a gestão considera a carteira saudável. O Urca Prime Renda (URPR11) tem inadimplência de 4,5% e negociou o não recebimento de juros para ajudar incorporadoras.
A decisão do Urca resultou em uma queda de R$ 45 milhões nos dividendos previstos para 2024, e as cotas do fundo despencaram de R$ 80 para R$ 40.
Empresas como Terras Altas e Grupo Victoria Brasil enfrentam dificuldades, enquanto o Grupo Prima obteve repactuação com a entrega de empreendimentos como pagamento.
Negociações geralmente implicam em custos adicionais, como multas ou aumento de taxas, alerta Rafael Carlos, da Alvarez & Marsal.
Lucas Drummond, da Opea, acredita que os problemas atuais estão aprimorando o mercado, com maior monitoramento das operações, contratações de firmas para fiscalizar e análises mais detalhadas.