EXCLUSIVO: Inpasa, gigante do biocombustível, monta posição na Vibra
Inpasa busca ampliar presença no setor de distribuição ao investir na Vibra, detentora da rede de postos BR. Com a movimentação, a empresa visa integrar sua produção de etanol de milho e garantir um canal cativo para seus produtos.
Inpasa, a maior produtora de etanol de milho do Brasil, está aumentando sua participação na Vibra, com 3% da dona dos postos BR, e pretende ampliar ainda mais. A companhia tem investido cerca de R$ 30 milhões por dia.
A estratégia visa a distribuição de seu produto, semelhante ao modelo de verticalização de Rubens Ometto, que integrou a Esso e formou a Raízen.
Os principais acionistas da Vibra incluem Dynamo (9,9%), Ronaldo Cezar Coelho (8,3%), e BlackRock (5,2%). O valor de mercado da Vibra é de R$ 24,6 bilhões, com a posição da Inpasa valendo R$ 740 milhões.
A Inpasa, fundada em 2007 no Paraguai, chegou ao Brasil em 2018. Em 2022, teve receita de R$ 13,6 bilhões e EBITDA de R$ 4,3 bilhões. Para 2023, espera faturar mais de R$ 20 bilhões.
Com um market share de 50% na produção de etanol de milho e 10% no total de etanol do Brasil, a Inpasa possui cinco fábricas no Brasil e duas no Paraguai, processando 12 milhões de toneladas de milho anualmente.
Curiosamente, uma joint venture com o Grupo Argenta foi anunciada em janeiro, mas foi cancelada dois meses depois. A Moody’s projeta que a alavancagem da Inpasa terminará o ano entre 1x e 1,5x EBITDA.