Equatorial vende seu “Monet”, levantando quase R$ 10 bi com ativos de transmissão
A venda estratégica dos ativos da Equatorial Energia visa fortalecer sua posição financeira e abrir espaço para novos investimentos. Com um valor de transação de quase R$ 10 bilhões, a operação reduz a alavancagem da empresa e alivia preocupações dos investidores.
Equatorial Energia vendeu todos os seus ativos de transmissão de energia, levantando quase R$ 10 bilhões para desalavancar seu balanço e investir em novos projetos.
O comprador foi o fundo de pensão canadense CDPQ, através da sua subsidiária Verene Energia, que já opera no Brasil desde 2022.
A Verene possui linhas de transmissão no Rio Grande do Sul, Mato Grosso e Minas Gerais, além de uma linha menor no Uruguai.
- Enterprise value da transação: R$ 9,39 bilhões
- Equity value: R$ 5,18 bilhões
- Dívida líquida dos ativos: R$ 2,8 bilhões
A Equatorial antecipou que R$ 1,5 bilhão em dividendos e redução de capital já foram distribuídos antes da venda.
Os ativos, adquiridos em 2016 e 2017, apresentam um EBITDA de cerca de R$ 1,1 bilhão por ano, com a venda a um EV/EBITDA de 8x.
O analista Antônio Junqueira, do BTG Pactual, destacou a TIR nominal de 43% em 8 anos, com um MOIC de 8x.
A venda irá diminuir a alavancagem em 0,45x, aliviando preocupações sobre uma possível diluição das ações.
Os recursos poderão ser utilizados para novos investimentos ou pagamento de dividendos.
O BTG Pactual assessorou a Equatorial, com a ajuda jurídica do Stocche Forbes Advogados.
A Equatorial tem um valor de R$ 41 bilhões na B3, com ações que permanecem estáveis nos últimos doze meses, e uma TIR real de cerca de 12%.