Empresas menores batem as gigantes na bolsa, mas seguem longe do recorde. É a hora delas?

Resultados do Primeiro Semestre de 2023

O Ibovespa subiu 17,4% no primeiro semestre, enquanto o Índice de Small Caps (SMLL) cresceu 26,5%, mas ainda está 31% abaixo de sua máxima de 3.225 pontos (junho de 2021).

Atração por Small Caps

Com cortes na Selic à vista, gestores consideram aumentar posições em small caps, que têm potencial maior de valorização em um cenário de queda de juros.

Essas ações, mais leves, respondem rapidamente às movimentações do mercado, contrastando com as grandes empresas que precisam de um fluxo significativo de capital.

Valorização e Cenário Atual

O indicador preço sobre lucro (P/L) das small caps está em 10 vezes, 27% abaixo da média histórica de 14 vezes. No entanto, o cenário inicial de 2023 foi desfavorável para small caps, mas a situação pode mudar.

Perspectivas para o Segundo Semestre

Históricos mostram que small caps tendem a reagir positivamente ao corte da Selic, com média de 11 pontos percentuais de alta a cada ponto percentual de queda. O cenário atual pode favorecer uma reconexão do apetite ao risco.

Oportunidades e Riscos

Com a rotação de capital internacional, small caps podem se beneficiar, mas há risco de volatilidade. A sugestão é limitar a alocação dessas ações a 10% da carteira.

Setores em Foco

• Setores atrativos: consumo, varejo, educação e construção.
• Gestor Werner Roger aposta em setores pouco visíveis: bens de capital, autopeças e etanol.

Os resultados das empresas no final do ano podem chamar a atenção do mercado para essas oportunidades e gerar novas movimentações de alta.

Dicas para Investidores

A atenção constante às movimentações do mercado é crucial para aproveitar oportunidades nas small caps, especialmente à medida que balanços são divulgados.