Dólar perde correlação com rendimentos dos Treasuries em meio à desconfiança dos investidores
A desconexão histórica entre o dólar e os rendimentos dos Treasuries sugere uma perda de confiança nos ativos dos Estados Unidos. Analistas alertam para um possível êxodo acelerado de investidores e uma reavaliação do status do dólar como moeda de reserva global.
Relação dólar-Treasuries fraca: A relação entre o dólar e os rendimentos dos Treasuries dos EUA é a mais fraca em três anos, com investidores repensando a segurança dos ativos americanos durante um momento de estresse.
A rápida queda do dólar foi impulsionada pela retirada de investidores de ativos americanos, devido aos riscos da guerra comercial da administração Trump, que pode levar a uma recessão na economia dos EUA.
Enquanto os rendimentos da dívida de longo prazo permanecem altos, os dados de opções mostram que os investidores esperam mais perdas para o dólar, questionando seu status de refúgio.
Analistas do Danske Bank destacaram a desconexão entre o dólar e os rendimentos: “Impressionante e reminiscentes de estresses passados”. O índice Bloomberg Dollar Spot caiu intensamente na semana passada e continua em queda.
- Cerca de dois terços das opções apostaram em um dólar mais fraco em relação a outras moedas.
- Foi a terceira vez em mais de 50 anos que o dólar caiu mais de 2,5% enquanto os rendimentos de Treasuries subiram pelo menos 25 pontos-base.
Analistas como Alvaro Vivanco notam que vender ativos dos EUA sem pânico pode ser uma estratégia viável. A correlação entre dólar e rendimentos é a mais baixa desde a invasão da Ucrânia, com o dólar perdendo seu status de porto seguro.
Alberto Gallo ressalta que a sustentabilidade do dólar como moeda de reserva está sendo questionada, refletindo um êxodo de ativos dos EUA e danos à marca americana.