Copom deve manter Selic em 15% hoje; a dúvida é quando começam os cortes de juros

Taxa Selic deve se manter em 15% após reunião do Copom nesta quarta-feira (30). Mesmo com a inflação recuando, a expectativa é de um momento de pausa para avaliar a economia.

Economistas da XP preveem que o ciclo de cortes comece em janeiro de 2026, com juros chegando a 12,50% até o final do ano. Contudo, cortes em dezembro estão se tornando mais prováveis.

Jeferson Bittencourt, da ASA, vê espaço para cortes ainda este ano, citando fatores como a desaceleração da inflação e pressões governamentais para estimular a economia em 2026.

Natalie Victal, da SulAmérica, afirma que o comunicado do Copom pode sinalizar a manutenção de juros altos, mas a leitura pode ser suavizada se a desaceleração econômica e a melhora na inflação forem reconhecidas.

Os indicadores de inflação têm mostrado sinais de queda, mas permanecem acima da meta. Projeções do Copom devem ser ajustadas para 4,8% em 2025 e 3,5% em 2026.

O mercado de trabalho e as tarifas comerciais dos EUA são fatores cruciais. Trump propõe tarifas de 50% sobre exportações brasileiras, o que pode impactar preços e a atividade econômica.

A indústria brasileira teme que essas tarifas inviabilizem exportações e afetem a produção local. A XP observa que a situação pode pressionar o câmbio e aumentar incertezas.

Bittencourt menciona estímulos para a economia, como pagamentos de precatórios, mas acredita que isso não impedirá cortes nos juros. Carlos Honorato destaca que o BC deve permanecer cauteloso diante das incertezas econômicas.