Copel vai anunciar uma nova política de dividendos; compre antes, diz o BTG
Copel passa por reestruturação após privatização e analistas apontam potencial de aumento nos dividendos. A empresa pode se transformar em uma alternativa atraente para investidores em busca de rendimentos recorrentes.
Desde a privatização em agosto de 2023, a Copel tem implementado um turnaround profundo, cortando custos, atraindo novos talentos e vendendo ativos não essenciais.
A reestruturação, liderada pelo CEO Daniel Slaviero, resultou em melhores nos resultados e dividendos, mas a empresa ainda não é vista como uma história de dividendos.
O analista Antonio Junqueira, do BTG, vê isso como uma oportunidade de compra. Segundo suas contas, a Copel está negociando a TIR real de 11%, enquanto a média de outras empresas do setor varia de 6% a 8%.
Junqueira aposta que a Copel deve anunciar uma nova política de dividendos em maio, que substituirá a atual, de 50% do lucro, possibilitando um payout de 100% pelos próximos 10 anos se atingir uma meta de 3x EBITDA.
Caso distribua 100% do lucro, a previsão do BTG é de um dividend yield de cerca de 7% este ano, 8,9% em 2026, 10,8% em 2027 e 12,7% em 2028.
No último ano e meio, a Copel reduziu o número de funcionários de 6.000 para 4.300 e vendeu ativos significativos, como a distribuidora de gás Compagas por quase R$ 1 bilhão e a termelétrica UEGA por R$ 320 milhões.
A estrutura organizacional foi mudada, com uma cultura de meritocracia sendo implementada. Novos executivos foram contratados, como Felipe Gutterres como CFO e André Gomes como diretor de regulação e mercado.
Atualmente, a Copel vale R$ 30 bilhões na B3, e suas ações subiram 25% desde a privatização.