Copel: BBI diz que agora é momento ideal para estrangeiro comprar CPLE6: veja por quê

Bradesco BBI recomenda compra de ações da Copel (CPLE6) com preço-alvo de R$ 14, indicando potencial de valorização de 30%. A ação estava cotada a R$ 11,13, com alta de 1%.

O banco destaca que o potencial de valorização é um dos mais altos em sua cobertura, com taxa interna de retorno (TIR) real implícita de 12%. A Copel pode se aproximar do valor das ações com perfil de alto dividendo, como CPFL e Taesa, levando a uma valorização de até 50% após nova política de dividendos a ser anunciada.

A nova política, que será apresentada em 8 de maio, deve oferecer dividend yield superior a 10% até 2026. A maior liquidez ocorrerá com a migração para o Novo Mercado da B3 no segundo semestre de 2025.

A Copel possui projetos competitivos para o segundo leilão de capacidade em 2025 e uma revisão tarifária em junho de 2026, que deve impulsionar o fluxo de caixa. O BBI projeta um crescimento do Ebitda de 27% em 2026 e 13% em 2027.

Com crescimento e alavancagem controlada, a relação dívida/Ebitda deve cair de 2,9 para 2,1 vezes até 2027. O payout de dividendos poderá subir para entre 65% e 75%, buscando um modelo híbrido focado em alto dividendo e oportunidades de fusões.

Os analistas questionam se a Copel utilizará parte dos R$ 9,0 bilhões em lucros acumulados para dividendos, com o BBI acreditando que sim, para evitar limites que vão contra a nova política de estrutura de capital.

A administração já fez movimentações de M&A positivas desde a privatização, como a venda de participações que geraram retornos acima do custo de capital.