Com risco fiscal, títulos americanos de longo prazo ficam mais rentáveis

Títulos americanos de longo prazo têm se tornado mais rentáveis devido ao projeto de lei fiscal do presidente Donald Trump, que pode aumentar significativamente a dívida dos EUA.

O Escritório de Orçamento do Congresso estima que o projeto tributário adicionará US$ 2,4 trilhões à dívida americana até 2034.

Na véspera da aprovação, o título do Tesouro de 30 anos alcançou 5,08%, a maior taxa desde 2023. O título de 10 anos chegou a 4,58%.

A proposta, aprovada na Câmara com 215 a 214 votos, busca reduzir impostos e direcionar recursos para as Forças Armadas, compensando com cortes em programas sociais.

Desde a aprovação, títulos de 10 e 30 anos apresentaram rentabilidades médias de 4,4% e 4,96%, respectivamente.

Analistas afirmam que a rentabilidade está ligada à projeção da dívida americana. José Maria da Silva, da Avenue, destaca que títulos de longo prazo refletem o risco fiscal.

Rodrigo Sgavioli, da XP, menciona que o aumento da dívida gera desconfiança nos investidores, exigindo maior rentabilidade.

A rentabilidade é inversamente proporcional aos preços: menos investimento nos títulos resulta em maiores retornos.

O projeto também causou tensões entre Trump e Elon Musk, que criticou a proposta.

Para títulos de curto prazo, a rentabilidade é influenciada por expectativas de cortes de juros e dados econômicos, com taxa de um ano variando entre 4,08% e 4,12%.

O Federal Reserve mantém a taxa de juros entre 4,25% e 4,50% e projeta cortes em setembro e dezembro.

Apesar da instabilidade sob Trump, o mercado de investimentos dos EUA ainda é considerado um porto seguro.

Investidores devem avaliar suas metas antes de escolher o vencimento dos títulos. Títulos de três a sete anos oferecem uma boa taxa sem expor a incertezas.

Brasileiros podem investir em BDRs ou ETFs para acessar os treasuries, ou abrir conta em corretoras que possibilitem investimentos diretos.