BofA rebaixa recomendação das ações brasileiras para neutra pela 1ª vez em três anos

Bank of America (BofA) rebaixa ações brasileiras de “overweight” para “marketweight” pela primeira vez em três anos.

A decisão é justificada pela perda de tração nos gatilhos domésticos e uma visão cautelosa sobre commodities como petróleo e minério de ferro.

Entre os riscos para os ativos, destacam-se:

• Ruídos políticos
• Deterioração fiscal
• Frustrações com a agenda de reformas

Apesar de uma valorização de 25% da América Latina em 2025, os indicadores técnicos do BofA estão menos favoráveis atualmente.

Atualmente, 67% das ações do Ibovespa operam acima da média móvel de 200 dias, enquanto 80% no índice MSCI América Latina.

O banco observa que o indicador de apetite por risco está próximo à euforia, sinalizando uma tendência de baixa.

Conforme o relatório, o foco dos investidores mudou para questões domésticas, como:

• Cenário fiscal no Brasil
• Atividade econômica
• Reformas no México

Embora o BofA mantenha uma visão “dovish” sobre juros de curto prazo, prevendo a Selic a 11,25% em 2026, as preocupações fiscais e as eleições limitam o potencial dos ativos.

Entretanto, o banco observa que empresas estão ajustando seus balanços e sinais positivos foram vistos no primeiro trimestre.

O BofA prefere ações locais a setores de commodities pesadas e fez ajustes em seu portfólio:

• Removeu Localiza (RENT3) e Assaí (ASAI3)
• Reduziu a recomendação de Petrobras (PETR4) para neutra
• Mantém Vale (VALE3) abaixo da média do mercado