A tese da Ashmore para os mercados emergentes

A Ashmore, gestora especializada em mercados emergentes, está otimista com o futuro desses investimentos. Acredita que a nova geopolítica mundial, junto com mudanças nos EUA, levará a uma realocação de recursos para emergentes.

O estrategista-chefe, Gustavo Medeiros, afirmou que ignorar essas mudanças pode resultar em perder a maior história macro da geração, exceto pela inteligência artificial. A Ashmore, que gere US$ 46 bilhões, investe em ações da Argentina, Brasil e México.

Principais pontos discutidos:

• A nova geopolítica deve provocar mudanças significativas nas estratégias de investimento.
• Os EUA estão passando por uma consolidação fiscal, enquanto países como Alemanha e China tendem a expandir suas fiscalidades.
• A forte valorização do dólar recente pode se inverter, beneficiando os mercados emergentes.
• Historicamente, o fluxo para ações americanas foi alto, mas a tendência pode mudar à medida que investidores buscam oportunidades globais.

O que a Ashmore está comprando?

• Exposição aumentada principalmente em ações e renda fixa em moeda local.
• Foco em ações de semicondutores na Coreia do Sul e Taiwan.
• Investimentos significativos na América Latina, especialmente Brasil, Argentina e México.

Especificidades regionais:

• No México, veem oportunidades devido a acordos comerciais e à capacidade de manobra da atual administração.
• A Argélia passou por reformas fiscais que podem impulsionar sua economia.
• O Brasil é considerado resiliente a juros altos, com potencial de valorização no cenário político favorável.

Fluxo de recursos:

A Ashmore vivenciou fluxos negativos até 2022, mas estão se estabilizando. Acredita-se que estão próximos do primeiro trimestre de entradas líquidas de recursos.

As decisões dos investidores tendem a ser lentas, mas quando tomadas, resultam em períodos de investimento prolongado.